Comprendre les taux d’intérêt : guide complet

Pour commencer, qu’est-ce qu’un taux d’intérêt ? On peut le définir comme le coût de l’argent :

• Si vous empruntez, c'est le prix que vous payez à la banque pour disposer d’un capital immédiat
• Si vous placez de l'argent (livret A, PEL...), c'est la rémunération que vous recevez

Le fonctionnement des taux d’intérêt repose sur un pourcentage appliqué à une somme prêtée ou déposée. Cependant, l’inflation influence fortement ce loyer de l'argent. D’où les concepts de taux nominal et taux réel, que nous allons expliquer ci-dessous. 

Les taux d'intérêt agissent comme le thermostat de l'économie. Quand ils sont bas, l'emprunt est peu coûteux. Cela encourage la consommation et l'investissement, ce qui a tendance à être inflationniste. À l'inverse, des taux élevés freinent l'inflation, mais rendent le crédit plus cher, ce qui entrave l'activité économique. Cette explication du taux d’intérêt montre pourquoi les décisions des banques centrales impactent directement votre pouvoir d'achat.

Qui décide des taux d’intérêt ?

L’évolution des taux dépend :

• Des banques centrales : elles définissent leur taux directeur, soit le taux auquel les banques lui empruntent de l’argent, afin d’orienter la politique monétaire  
• Des anticipations des marchés financiers (les taux vont-ils grimper ou baisser à l’avenir ?)
• Des taux des marchés obligataires

A ce sujet, 2 références sont particulièrement suivies :

• L’Euribor 3 mois : reflète la politique de taux de la Banque centrale européenne
• L’OAT 10 ans : l'échéance constante à 10 ans traduit les anticipations des marchés sur l’évolution des taux à moyen-long terme
• Le rendement des obligation d’Etat à 10 ans (pour les taux immobilier)

Les banques se basent sur ces taux pour proposer des offres de crédit et de livret d’épargne.

Il existe plusieurs structures de taux selon vos besoins et votre tolérance au risque :

• Taux fixe : pourcentage qui reste identique pendant toute la durée de l'emprunt
• Taux variable : taux qui évolue selon un indice de référence du marché
• Taux capé : c'est une variante du taux variable qui inclut un plafond, défini à la signature du contrat.

Taux nominal et taux réel : ne pas les confondre

Il est primordial de distinguer ces 2 notions pour évaluer la rentabilité d'un projet :

• Taux d'intérêt nominal : taux affiché sur votre contrat de prêt ou d'épargne, sans tenir compte de l'inflation
• Taux d'intérêt réel : taux nominal duquel on soustrait le taux d'inflation pour connaître le gain ou le coût réel
• TAEG (Taux Annuel Effectif Global) : pour un crédit, il regroupe le taux nominal, les frais de dossier et les assurances obligatoires. Il permet donc de calculer le coût, tout inclus, d’un prêt. Le TAEG est un outil indispensable pour comparer 2 offres de prêt de manière honnête

Exemple : si votre livret rapporte 2 % mais que l'inflation est de 3 %, votre taux d'intérêt réel est négatif. Vous perdez donc du pouvoir d'achat malgré les intérêts perçus.

Taux débiteur et taux créditeur

Dans le vocabulaire bancaire, on distingue deux sens de circulation de l'argent :

1. Taux débiteur : intérêt que vous payez à la banque pour un crédit
2. Taux créditeur : intérêt que la banque vous verse sur votre épargne

Pour les particuliers, il faut surveiller les taux pour renégocier un crédit ou choisir le bon moment pour acheter. Pour les entreprises, une bonne compréhension des taux d’intérêt  permet d'optimiser la structure de la dette. Crédit de trésorerie, fonds de roulement, financement de biens mobiliers... Les taux d'intérêts des crédits professionnels varient en fonction de l'affectation. Un expert-comptable vous aide à faire les bons choix et à optimiser la gestion de votre patrimoine.

Anticiper les variations de taux est un atout stratégique. Chez Cerfrance Maine-et-Loire, nos conseillers vous accompagnent pour prendre les meilleures décisions selon le contexte économique actuel.